国民年金積立金運用・GPIF 解説

国民年金基金は第1号被保険者が老齢基礎年金に上乗せする任意加入の年金制度です。掛金は全額社会保険料控除の対象となり節税メリットがあります。加入口数・年齢・性別によって給付額と掛金が異なり、終身型と確定型の組み合わせを選択できます。一度加入すると原則として任意脱退はできません（国年法第128条）。

国民年金の積立金の管理・運用はGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）が行います。運用原則・運用目標・リスク管理が試験で問われます。

GPIFが運用積立金約195兆円（2023年）公的年金財政の一部

計算ツール

積立金の管理（国年法第76条）e-Gov↗

積立金の管理	厚生労働大臣が国民年金事業の積立金を管理する（日本年金機構から受託して管理）
運用委託先	厚生労働大臣はGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）に運用を委託する
目的	積立金は専ら被保険者の利益のために長期的な観点から安全・効率的に運用されなければならない

GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）

設立根拠	年金積立金管理運用独立行政法人法（GPIF法）に基づき2006年設立
運用対象	国内外の株式・債券等に分散投資（国内外の株式・債券を各25%の基本ポートフォリオ）
運用目標	賃金上昇率を1.7%上回る実質的な運用利回りの確保（長期目標）
禁止事項	積立金を特定の者のためまたは財政融資資金以外への運用禁止

積立方式と賦課方式

方式	内容	日本の現状
完全積立方式	自分の保険料を積み立て将来の給付に充てる	採用していない
完全賦課方式	現役世代の保険料でその時の給付を賄う	採用していない
修正積立方式（現在）	積立金＋保険料収入＋国庫負担で給付	採用（現行制度）

試験対策

試験対策ポイント

積立金の運用：厚生労働大臣がGPIFに委託
運用原則：専ら被保険者の利益のため、長期的・安全・効率的に
現行の年金制度は修正積立方式（完全積立でも完全賦課でもない）
GPIFの基本ポートフォリオ：国内外の株式・債券を各25%に配分
運用目標：賃金上昇率を1.7%上回る実質利回り

根拠法令：国民年金法第76条（積立金の管理）・年金積立金管理運用独立行政法人法

当事者視点

年金の積立金運用が気になるあなたへ（GPIF）

国民年金・厚生年金の積立金はGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）を通じて運用されています。

✅ 年金積立金は国内外の株式・債券で分散運用されています

GPIFは世界最大規模の機関投資家で、年金積立金を国内株式・外国株式・国内債券・外国債券に各25%ずつ分散投資しています。運用の基本方針は「専ら被保険者の利益のため」「長期的・安全・効率的」です（国年法第76条）。株式市場の動向によって運用益・損失が生じますが、長期的な安定運用を目指しています。

✅ 現行の年金制度は「修正積立方式」で運営されています

日本の公的年金は修正積立方式（賦課方式と積立方式の組み合わせ）です。現役世代の保険料が主に現在の受給者への支払いに使われますが、一定の積立金も保有しています。完全な賦課方式でも完全積立方式でもない点が試験でよく問われます。

✅ 運用状況は毎年公表されています

GPIFの運用実績は毎年公表され、厚生労働省のウェブサイトやGPIFの公式サイトで確認できます。運用が振るわない年もありますが、長期的な累積収益はプラスを維持しています。年金不安の報道に一喜一憂せず、長期的な視点で年金制度を理解することが大切です。

法令

根拠法令

国民年金法第75条 e-Gov
国民年金の積立金はGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）が運用する規定。積立金は約195兆円（2023年度末）で、100年財政を維持するための財源の一部。

国民年金 積立金運用・GPIF 解説